«Газпром» не хочет брать аванс под поставки газа в Китай, предлагая заменить его кредитом на строительство газопровода «Сила Сибири».
Об этом «Ведомостям» рассказали два источника, близких к «Газпрому». Один из них уточняет, что кредит должен покрыть все затраты на строительство газопровода «Сила Сибири», по которому и будет поставляться газ в Китай. Кредит и проценты по нему предлагается оплачивать газом.
Контракт между «Газпромом» и CNPC о поставках газа может быть подписан 20 или 21 мая во время визита президента России Владимира Путина в Китай. «Подготовка параметров и условий договора находится на завершающей стадии», — сообщил вчера «Газпром» после встречи в Москве предправления компании Алексея Миллера с председателем Государственного энергетического управления КНР У Синьсюном. Сторонам пока не удается согласовать цену газа, цитировал в среду «Интерфакс» слова представителя CNPC Чжана Синя.
«Газпром» и CNPC ведут переговоры 10 лет. Сейчас они согласовывают 30-летний контракт на поставку 38 млрд куб. м газа в год по восточному маршруту через Благовещенск. Ожидается, что поставки начнутся в 2019 г.
На строительство газопровода «Сила Сибири» и обустройство Чаяндинского месторождения для поставок газа в Китай нужно около $30 млрд, напоминает аналитик ИК «Анкоринвест» Сергей Вахрамеев. Для безубыточности проекта цена газа для Китая должна быть около $360 за 1000 куб. м на границе с Россией, отмечает он. Источник, близкий к «Газпрому», также ранее говорил, что торг c CNPC идет в границах $360-400.
Ранее «Газпром» планировал получить предоплату. В частности, год назад об этом говорил зампред правления компании Александр Медведев: «Аванс, по договоренности на самом высоком политическом уровне, будем обсуждать, как только зафиксируем ценовые условия». Преимущество аванса в том, что он не увеличивает долговую нагрузку. Но, с другой стороны, это способ для Китая получить корректировку к согласованной цене в сторону снижения, объяснял Медведев. «Размер снижения внушительный и зависит от размера аванса: чем он выше, тем больше возможностей для снижения контрактной цены», — пояснял он.
Если бы предоплата покрывала строительство «Силы Сибири» и разработку Чаянды, то Китай мог бы просить скидку в размере 10-15%, подсчитал Вахрамеев.
Кредит вместо аванса увеличит долговую нагрузку «Газпрома», но позволит ему избежать скидок, говорит директор аналитической компании Small Letters Виталий Крюков. Но с учетом оплаты процентов газом общий объем поставок сырья в Китай возрастет, из-за чего средняя цена де-факто все равно будет для КНР ниже контрактной, отмечает эксперт.
Китай может предоставить кредит в рамках проектного финансирования под 2,5-3%, говорит аналитик UBS Максим Мошков. Тогда как обычные займы обходятся «Газпрому» примерно в 5,5-6% годовых. Так что это может быть выгодной сделкой для компании. Ведь внутренняя доходность «Силы Сибири» составит около 7%. А инвестировать собственные средства в проекты с доходностью менее 10% для акционеров невыгодно, так как можно больше заработать на других проектах. Выгоднее привлечь проектное финансирование, резюмирует он. К тому же финансирование проекта из собственных средств увеличит капзатраты «Газпрома» примерно на 30% в ближайшие пять лет.
Но окончательно схема с кредитом еще не утверждена и может поменяться, отмечает близкий к «Газпрому» источник. Дело в том, что если предоплату «Газпром» собирался обсуждать после согласования цены, то договориться о кредите и его условиях хочет перед ее утверждением, говорит федеральный чиновник. CNPC по-прежнему настаивает на обратном и это еще одна проблема в переговорах, сказал он.
