"Норникель" ждет роста мировой добычи меди на 0,4% в этом году и почти на 4% - в следующем, устойчивого спроса и умеренного профицита меди в 0,25 млн т в 2026 году и 0,16 млн т в 2027 году. Об этом говорится в подготовленном компанией обзоре мирового рынка металлов, пишет ТАСС.
"Ограничения предложения остаются сосредоточенными на стадиях добычи и производства концентрата. Ожидается, что мировая добыча меди увеличится лишь умеренно: с 23,5 млн т в 2025 году до 23,6 млн т в 2026 году и 24,5 млн т в 2027 году", - говорится в обзоре. Компания отмечает, что ключевые риски включают темпы восстановления месторождения Grasberg, более медленное, чем ожидалось, восстановление Kamoa-Kakula, инфраструктурные и логистические ограничения в ДР Конго, снижение содержания металла в руде и растущие производственные ограничения в Чили и Перу, а также доступность серной кислоты для производства меди по гидрометаллургической технологии SX-EW.
"Норникель" считает, что рынок рафинированной меди останется в умеренном профиците в ближайшей перспективе, несмотря на сохраняющуюся напряженность на рынке концентратов. "Спрос на рафинированную медь прогнозируется на уровне 28,3 млн т в 2026 году (+3% ) и 29,3 млн т в 2027 году (+3% ), тогда как предложение рафинированной меди, как ожидается, достигнет 28,6 млн т в 2026 году (+1% ) и 29,4 млн т в 2027 году (+3% ). Это предполагает профицит в размере 0,25 млн т в 2026 году и 0,16 млн т в 2027 году", - говорится в обзоре.
Спрос на медь оставался устойчивым, несмотря на более высокие цены на энергоносители, подчеркивается в нем.
При этом компания отмечает, что цены на медь в последние шесть месяцев демонстрировали повышенную волатильность и выросли с декабрьского минимума $11 285 за тонну до пикового уровня $14 097 за тонну в середине мая на фоне ожиданий по денежно-кредитной политике США, ситуации на Ближнем Востоке и региональных дисбалансов. Влияние конфликта в Персидском заливе на рынок меди носило преимущественно косвенный характер, выступая в основном в качестве макроэкономического риска и источника давления на рыночные настроения. "Вместе с тем риски снижения могут стать существенными, если недавно объявленные мирные инициативы не будут реализованы в соответствии с планом", - говорится в обзоре.
Наиболее напряженным звеном производства остается сегмент медного концентрата - "Норникель" ожидает, что рынок концентрата останется в 2026 году дефицитным примерно в 0,8 млн т.
"Норникель" ждет в 2026 году баланса на рынке палладия
"Норникель" рассчитывает на баланс на мировом рынке палладия в 2026 году и ждет дефицита в 0,7 млн унций на рынке платины, говорится в обзоре мирового рынка металлов компании.
"Рынок палладия, как ожидается, в 2026 году будет в балансе: промышленный спрос составит 9,1 млн унций против предложения на уровне 9,4 млн унций, а 0,3 млн унций составит накопление инвестиционных запасов. В 2027 году профицит до учета инвестиционного спроса составит 0,2 млн унций", - отмечается там.
Компания также считает, что рынок платины в 2026 году остается в дефиците 0,7 млн унций с учетом инвестиционного спроса: промышленный спрос составит 6,9 млн унций против предложения на уровне 7,1 млн унций в 2026 году, в то время как накопление инвестиционных запасов ожидается на уровне 0,9 млн унций. "В 2027 году промышленный спрос на платину по прогнозу останется на уровне 6,9 млн унций, тогда как предложение вырастет до 7,2 млн унций, но с учетом инвестиционного спроса рынок, скорее всего, сохранится в состоянии дефицита", - считает "Норникель".
Компания отмечает ограниченность первичного предложения: по прогнозу, мировая добыча палладия в этом году снизится на 2%, до 6,1 млн унций, платины - сохранится на уровне 5,4 млн унций. "В России временное снижение производства связано с отработкой "Норникелем" участков месторождений с более низким содержанием МПГ, при этом восстановление ожидается в следующем году по мере смещения добычи в участки с более высоким содержанием металлов и запуском "Русской платиной" Черногорского месторождения", - добавили там.
Вторичное предложение остается ниже допандемийных ожиданий - переработка платины в этом году вырастет на 3%, до 1,6 млн унций, в следующем году - еще на 3%, до 1,7 млн унций, а переработка палладия увеличится на 7%, до 3,2 млн унций в этом году и на 6%, до 3,4 млн унций - в следующем.
При этом промышленный спрос на палладий (за исключением автопрома и ювелирной промышленности), в этом году, по прогнозу, вырастет на 5%, до 1,6 млн унций, на платину - на 4%, до 2,7 млн унций. Рост будет обеспечиваться электроникой, инфраструктурой для искусственного интеллекта, полупроводниками, дата-центрами, жесткими дисками, а также продолжающимся расширением нефтехимических и нефтеперерабатывающих мощностей в Азии, считает компания. "Норникель" также ждет ослабления спроса на платину в ювелирном секторе после резкого роста китайского производства.
