Кодекс был принят Радой в конце октября несмотря на активное противодействие депутатов левых фракций и после того, как документ более года обсуждался в парламентских комитетах. Документ определяет основные принципы рынка как сельскохозяйственных, так и несельскохозяйственных земель, устанавливает права и обязанности ее собственников, вводит механизмы контроля за использованием земли, определяет обязанности государства и частных владельцев по проведению природоохранных мероприятий.
После вступления кодекса в силу 1 января 2002 года, предметом купли-продажи могут стать более десяти миллионов гектаров несельскохозяйственных земель, а с 2005 года - около 30 млн гектаров сельскохозяйственных земель. Всего на Украине около 60 млн гектаров земли. Ранее Кучма, говоря о том, что он обязательно подпишет кодекс, добавлял, что планирует направить в парламент целый ряд замечаний к документу, которые, по его мнению, должны быть учтены Верховной Радой для того, чтобы документ полностью соответствовал нормам законодательства и духу земельной реформы.
