На Россию приходится девять процентов производства «черного золота» и в ее недрах храниться треть мировых запасов природного газа.
Однако разработка этих богатств всегда сочаталась с большим риском и 100 лет назад, и 10 лет, и сейчас. В начале прошлого века тогда еще молодой активист рабочего движения Иосиф Сталин был одним из организаторов забастовок на кавказских месторождениях, которые разрабатывала нефтяная империя Ротшильда.
После распада Советского Союза условия работы также были далеки от идеальных. Инвесторы столкнулись с произволом чиновников, кумовством и низкой корпоративной культурой российских предпринимателей.
«Риск в России существует всегда. Но в общем и целом с каждым годом там становится интересней. Корпоративное управление стало лучше, это несомненно», – сказал Дик Олвер, директор подразделения BP Plc по разведке и добычи.
BP не понаслышке знает, с какими проблемами сталкиваются иностранцы, инвестируя в российские нефтяные компании. В 1997 году BP вложила почти $900 миллионов в российскую компанию СИДАНКО, купив 10 процентов ее акций. Однако постоянные скандалы и борьба за собственность этой компании, которую начали вести российские финансово-промышленные группы, привели к фактической потере этих инвестиций.
В прошлом году ВР списала $500 своих инвестиции и была близка к тому, чтобы избавиться от акций российской компании. Однако после того, как российские акционеры СИДАНКО договорились о мирном разделе сфер влияния в нефтяной сфере, BP сохранила эти акции и возможность влиять на управление компанией.
Другая крупная западная нефтяная компания – Exxon Mobil – подтвердила недавно готовность инвестировать $4 миллиарда в разработку российского месторождения на Сахалине. Еще одним участником этого проекта является голландская Royal Dutch/Shell.
РОССИЙСКИЕ КОМПАНИИ – ДОСТОЙНЫЕ ПАРТНЕРЫ
Олвер считает, что семь российских нефтяных компаний, на которых приходится примерно 80 процентов добычи, являются достойными партнерами.
Аналитики соглашаются, что акции нефтяных компаний России еще очень недооценены.
По мнению специалистов из банка Credit Suisse First Boston (CSFB) , при покупке акций трех российских нефтяных гигантов – ЛУКОЙЛа, ЮКОСа и Сургутнефтегаза – стоимость нефтяных запасов компаний составляет менее $1 за баррель нефтяного эквивалента. При этом, на Западе баррель нефтяного эквивалента обошелся бы за $11 при покупке акций средней компании.
Представители CSFB считают, что риск, связанный с инвестициями в российские компании, снизился. При этом девальвация рубля, связанная с кризисом 1998 года, становится положительном фактором для западных инвесторов.
«В результате девальвации рубля кривая затрат российских компаний достигла своего минимума и приблизилась к оптимальной цифре ($4 за баррель), которая была достигнута на наиболее эффективных производствах в мире», – сказал аналитик Владимир Митрошин.
В то же время, при низких затратах в рублях нефтяные компании в России получают хорошую прибыль в долларах.
«Это означает, что они могут платить западным компаниям – поставщикам оборудования для разработок месторождений», – сказал представитель одного из европейского фонда.
«Это также говорит о том, что имеются все возможности роста», - добавил он.
