На рынке палладия в 2025 году будет небольшой дефицит (в размере 15 тысяч унций) после профицита около 100 тыс. унций в 2024 году, так как первичное предложение падает быстрее, чем чистый спрос, говорится в обзоре Heraeus и SFA (Oxford).
Среднюю цену в течение следующих шести месяцев они прогнозируют на уровне $1110 за унцию. Хотя четвертый квартал обычно позитивен для палладия, ликвидность на рынке должна улучшиться с нормализацией производства в Южной Африке. Существует также риск снижения цен из-за влияния тарифов США на экономическую активность.
Цена платины в следующие шесть месяцев будет на уровне $1330 за унцию, следует из обзора. Ставки аренды на рынке платины остаются высокими, что указывает на сохраняющуюся напряженность, но она может ослабнуть, поскольку производство в Южной Африке должно вернуться к норме, а инвесторы ETF стали чистыми продавцами, получив прибыль, пишет Интерфакс.
Первичное производство палладия сократится в этом году на 6%, до 6,09 млн унций, из-за снижения добычи в Северной Америке и Южной Африке. Производство в Южной Африке в первой половине года было слабее, чем ожидалось, из-за обильных осадков, и это усугубило последствия реструктуризации производства в Северной Америке, где выпуск снизится на 26% г/г, до 550 тыс. унций. В итоге добыча в Южной Африке будет на уровне 2,12 млн унций, то есть на 8%, ниже, чем годом ранее.
В России, как ожидается, производство "Норильского никеля" практически не изменится и составит 2,73 млн унций, сказано в обзоре.
Вторичное предложение вырастет на 3% (до 2,68 млн унций), чему способствует продление субсидирования схемы trade-in автомобилей в Китае.
Спрос на палладий, как ожидается, снизится на 2%, до 8,78 млн унций, в первую очередь за счет спада спроса в автопроме, где продолжается увеличение доли аккумуляторных электромобилей (BEV).
