Положение в химической отрасли – один из лучших индикаторов здоровья мировой экономики. Ведь химическая продукция используется повсеместно – от производства пластмассовых расчесок до изготовления самолетов. Депрессия в отрасли продолжается. Все больше американцев теряют работу, все меньше поступает заказов на дорогие товары длительного пользования, все ниже объемы продаж.
Находящаяся в стесненных обстоятельствах компания Dow Chemical объявила о снижении чистого дохода на 84%. Вторая по величине химическая компания в США связывает снижение дохода с ухудшением экономических условий и сокращением спроса.
Компания Lyondell Chemical, потребителями которой являются самые разные предприятия – от производителей пластиковых пакетов до промышленных предприятий-покупателей добавок к горючему, – также объявила о потере доходов: они снизились на 67 млн долларов (в третьем квартале прошлого года доход компании составил 133 млн долларов).
С ослаблением спроса и экономическим спадом связано падение чистого дохода и компании DuPont. В третьем квартале доход крупнейшего американского химического производителя снизился на 75%.
«За последние 20 лет химическая промышленность еще не находилась в таких тяжелых экономических условиях», – говорит J. Pedro Reinhard, финансовый директор компании Dow. Спад мировой экономики, сочетающийся с перепроизводством, существенно снижает доходы отрасли.
На результаты химических фирм сильно влияют сокращения производств и увольнения, которые происходят в автомобильной и авиастроительной промышленности. Негативно влияет и «сильный» доллар, а также неопределенность, связанная с последствиями событий 11 сентября. Представители отрасли говорят, что спрос еще долго будет оставаться низким.
«Мы попали в яму, и я смирился с тем, что до второй половины 2002 года нам из нее не выбраться», – говорит Dan Smith, генеральный директор Lyondell.
Слишком мало признаков будущего восстановления рынка. Некоторые аналитики полагают, что плановые показатели продаж многих компаний чрезмерно оптимистичны и скоро будут снижены.
«Большинство компаний сократят свои руководящие прогнозы», – говорит аналитик David Karens из Argus Research.
David Karens также заметил, что компания Dow излишне оптимистична в отношении объемов своих будущих продаж: «Посмотрите на производителей химической продукции. Продажи товаров долговременного пользования упали на 8%, хотя предсказывалось снижение лишь на 1%. Это серьезная разница».
Говорить об улучшении в химическом секторе можно будет лишь тогда, когда заработают машины. Сейчас сектор обессилен промышленным спадом и стеснен лишними запасами продукции.
«Не видно ничего такого, что бы решило эту проблему», – говорит Graham Copley, аналитик из Sanford C. Bernstein.
Но все же есть свет в конце туннеля. Упали цены на электроэнергию, являющуюся главной статьей расходов химической отрасли. К этому можно добавить снижение цен на нефть и природный газ. Кроме того, доллар немного «ослаб», что позволяет компаниям, проводящим зарубежные операции, с меньшим ущербом для себя конвертировать выручку.
Тем не менее, инвесторы не спешат воспользоваться низкими ценами для того, чтобы скупать акции. Во-первых, они уже не раз прогорали. Во-вторых, о том, когда наступит экономический подъем, никто не знает.
