Снижение ставок и ослабление доллара создают благоприятную среду для роста цен на золото. В свою очередь повышенный интерес центробанков поддерживает стабильный спрос на золото, рассказал на Втором Евразийском форуме Группы CREON «Горнодобывающая промышленность 2025» Сергей Бертяков, руководитель направления по связям с инвесторами «Полюс».
Инвесторы снова рассматривают золото как привлекательный актив. Золото остается надежной защитой на фоне политических рисков.
По итогам первых девяти месяцев 2025 г. глобальный спрос на золото увеличился на 1,2% (до 3717 тонн), крупнейшими странами-потребителями были Китай, Индия, США, Турция и Россия.
По официальным данным, ЦБ Китая в 2025 году купил от 24 до 30 тонн золота. Ряд отраслевых аналитиков полагают, что реальные покупки были в 10 раз выше, что могло стать основной причиной ценового ралли.
В середине июля 2024 года Индия снизила пошлину на золото с 15% до 6% в целях борьбы с контрабандой, что подстегнуло спрос на ювелирные изделия – по итогам 2024 года он составил 563 тонны. За девять месяцев 2025 г. спрос на ювелирные украшения упал на 25% г/г до 278 тонн на фоне высоких цен и девальвации рупии в третьем квартале 2025 г., однако инвестиционный спрос на слитки и монеты продолжает оставаться на высоком уровне.
В последние годы центробанки мира резко повысили покупки золота в золотовалютные резервы. Средний объем закупок с 2022 года превышает 1 000 тонн – это более чем в два раза выше среднегодового уровня покупок с 2010 по 2021 год включительно.
Производство золота имеет достаточно высокую степень концентрации – по итогам 2024 года на топ-5 стран приходится 41% мирового производства, на топ-10 – 59%. Россия устойчиво входит в топ-3 глобальных лидеров по производству золота.
Топ-20 золотодобытчиков в 2024 году совокупно произвели свыше 1300 тонн золота, или 36% мирового объема (из 3645 тонн); на топ-5 компаний пришлось 18%.
В период с 1990 по 2024 год по всему миру было открыто 353 месторождения с совокупными запасами (включая запасы, ресурсы и завершенное производство) в 2,97 млрд унций. Ни одно из месторождений, открытых за последние 10 лет, не вошло в топ-30 крупнейших открытий с начала рассматриваемого периода.
Львиная доля бюджетов на ГРР приходится на имеющиеся активы, а не на поиск новых.
