Премия на импортные медные катоды в Китае выросла за месяц на 83,3%, достигнув $220 за тонну. Это рекордный показатель с 2014 года. Рост обусловлен резким сокращением биржевых запасов на Шанхайской площадке и масштабными ремонтными работами на местных и японских заводах, которые ограничили предложение на спотовом рынке.
Сложившаяся конъюнктура благоприятна для российских поставщиков, обеспечивающих пятую часть китайского импорта. За девять месяцев 2026 года экспорт рафинированной меди из России в КНР увеличился на 13%, до 293,5 тыс. тонн. Только в сентябре объемы закупок выросли в 2,5 раза по сравнению с августом и аналогичным периодом прошлого года.
Однако аналитики предупреждают о потенциальном давлении на базовые биржевые котировки. Снижение рисков введения пошлин в США может высвободить накопленные там объемы металла на мировой рынок, что увеличит доступность сырья для Китая. Несмотря на эти риски, долгосрочный спрос поддерживается энергопереходом и развитием технологий.
В «Норникеле», для которого медь формирует 32% выручки, ранее прогнозировали умеренный профицит рынка в ближайшие два года на фоне устойчивого роста глобального потребления.
