«Ъ» удалось ознакомиться с ключевыми показателями проекта бизнес-плана «СИБУР Холдинга» на 2010 год, который правление компании утвердило 14 декабря. Теперь он будет доработан и направлен на рассмотрение совета директоров «СИБУР Холдинга». Основными задачами, поставленными перед менеджментом компании, станут максимизация отдачи от существующего портфеля активов, приобретение и создание новых производств, а также развитие «функционалов поддержки бизнеса». В СИБУРе отказались комментировать проект до заседания совета директоров, не уточнив дату его проведения.
По итогам 2009 года СИБУР рассчитывает получить выручку на уровне 152,5 млрд руб., EBITDA — 34,2 млрд руб., чистую прибыль — 18 млрд руб. Согласно бизнес-плану, при его реализации выручка компании увеличится на 31%, до 200 млрд руб., EBITDA — на 53%, до 52 млрд руб. при стоимости цены на нефть $71 за баррель (вчера — $74,56) и курса доллара — 32,5 руб. за $1 (вчера — 30,19 руб.). Чистая прибыль ожидается на уровне 28 млрд руб. Это позволит профинансировать инвестпрограмму в размере около 65 млрд руб. Сальдо денежного потока компании в 2010 году будет негативным и составит минус 24,2 млрд руб. На эту же сумму увеличится чистая задолженность СИБУРа — до 82,3 млрд руб. При этом для сохранения ликвидности до конца 2010 года компании придется привлечь 10 млрд руб.
В СИБУРе ожидают, что в 2010 году внутренний спрос на нефтехимическую продукцию будет восстанавливаться: рынок полимерной продукции и продукции оргсинтеза вырастет в пределах 10%, каучуков — на 15%, селитры — на 10%. Также, по расчетам компании, произойдет постепенное открытие рынков долгового финансирования. Основной доход компания рассчитывает получить в секторе углеводородного сырья. В частности, предполагается, что выручка от увеличения объемов переработки попутного нефтяного газа до 17,5 млрд кубометров и роста выработки жидких фракций составит 70 млрд руб. Производство пластиков и процесс оргсинтеза принесет СИБУРу 45 млрд руб., синтетические каучуки — 40 млрд руб. Выручка от шинного бизнеса и производства минеральных удобрений прогнозируется на уровне 23 млрд и 29 млрд руб. соответственно.
В 2010 году СИБУР продолжит инвестиции в свои крупнейшие проекты — строительство завода по производству ПВХ мощностью 330 тыс. тонн (около 5,7 млрд руб.) и комплекса по полипропилену мощностью 500 тыс. тонн в Тобольске (около 22,2 млрд руб.). В частности, будет закончено рабочее проектирование и начнутся строительно-монтажные работы. Также компания планирует вложить около 1,6 млрд руб. в строительство терминала для приема СУГ (1,5 млн тонн в год) и светлых нефтепродуктов (2,5 млн тонн) в порту Усть-Луга.
При этом СИБУР рассчитывает уже в 2010 году получить 5,5 млрд руб. выручки от производителя БОПП-пленки на «Биаксплене», который купил в начале месяца. EBITDA «Биаксплена» составит около 1,5 млрд руб. Также в проекте бизнес-плана компании отмечается, что продолжится мониторинг финансово-экономического состояния «Казаньоргсинтеза», поставщиком которого СИБУР выступал до недавнего времени, с целью определения возможности и перспектив «включения данного актива в периметр компании».
Михаил Стискин из «Тройки Диалог» называет планы СИБУРа «довольно агрессивными», но считает их достижимыми при быстром восстановлении рынка и строгом контроле за издержками. Марина Алексеенкова из «Ренессанс Капитала» полагает, что спрос, в частности на каучук и шинную продукцию, будет восстанавливаться, особенно если учесть его сильное падение в 2009 году. К тому же, по мнению аналитика, СИБУР сможет повысить цены практически на всю линейку своей продукции. Однако, отмечает госпожа Алексеенкова, «против экспорта будет играть укрепление рубля». Курс, прогнозируемый СИБУРом, аналитик считает «оптимистичным». По словам Марины Алексеенковой, основной риск для нефтехимических компаний будет состоять в переоценке спроса на внутреннем рынке и колебании макроэкономических показателей, таких как обменный курс, при поставках продукции на экспорт.
Источник: Газета «Коммерсантъ»
