Как стало известно «Коммерсантy», председатель совета директоров "Фосагро" Владимир Литвиненко месяц назад написал письмо в правительство с предложением о слиянии компании с крупнейшим производителем калия в России "Сильвинитом". В документе, с которым удалось ознакомиться "Ъ", отмечается, что изначально доли в объединенной компании получат нынешние акционеры "Фосагро" и владельцы контрольного пакета акций "Сильвинита".
"В дальнейшем в состав акционеров могут войти иные лица, обладающие активами, представляющими интерес для объединенной компании, например Российская Федерация, владеющая 20% ОАО "Апатит", или Сбербанк, являющийся крупнейшим кредитором "Сильвинита"",— говорится в письме. Господин Литвиненко отмечает, что в результате создания холдинга конкурентная среда на рынке не ухудшится, так как удобрения, выпускаемые "Сильвинитом" и "Фосагро", являются дополняющими друг друга товарами, а не конкурирующими.
Вице-премьер Игорь Сечин поручил рассмотреть вопрос о слиянии Минпромторгу и Росимуществу, которому принадлежит 20% "Апатита" (входит в "Фосагро"). Как сообщили "Ъ" в Минпромторге, где недавно прошло заседание по этому вопросу, идея создания холдинга "кажется целесообразной", но для принятия окончательного решения необходимо рассчитать экономическую эффективность объединения. До этого холдинг "Фосагро" не раз заявлял о желании получить госпакет "Апатита". Компания предлагала правительству обменять госпакет акций "Апатита" на долю в холдинге, также рассматривался вариант покупки пакета. В "Фосагро" и "Сильвините" вопрос объединения не комментируют. В Федеральной антимонопольной службе вчера сообщили, что пока заявок на покупку или объединение с "Сильвинитом" никто не подавал.
"Фосагро" — крупнейший в России производитель фосфорных удобрений. В холдинг входят "Апатит", "Аммофос", "Череповецкий азот" и "Балаковские минудобрения". Акционеры не раскрываются, по неофициальным данным, компанию контролирует сенатор от Мурманской области Андрей Гурьев. Консолидированная чистая прибыль "Фосагро" за 2009 год по МСФО снизилась в 3,2 раза, до 10,3 млрд руб.
"Сильвинит" — крупнейший в России производитель калия. 25% компании принадлежит Дмитрию Рыболовлеву, контроль, по неофициальным данным, менеджменту компании во главе с бывшим гендиректором Петром Кондрашовым и его партнером Анатолием Ломакиным. Чистая прибыль по МСФО за 2009 год упала в 1,7 раза, до 10,517 млрд руб.
Однако принятие государством решения об объединении "Сильвинита" с "Фосагро" может осложниться не только расчетами экономической эффективности нового предприятия. Вчера выяснилось, что и у госкорпорации "Ростехнологии" есть свои планы на "Сильвинит". По данным "Интерфакса", гендиректор корпорации Сергей Чемезов в начале июля предложил правительству создать крупный химический холдинг, который объединил бы "активы ключевых предприятий отрасли". В частности, "Ростехнологии" провели переговоры с "СИБУР Холдингом" и "Сильвинитом". Также госкорпорация считает перспективным вхождение в новую компанию "Тольяттиазота". В "Ростехнологиях" подтвердили эту информацию, но отметили, что "никаких корпоративных процедур пока не проводится".
Это уже не первая попытка государства создать новый химический холдинг на базе существующих компаний. В 2009 году "Ростехнологии" пытались создать холдинг по выпуску хлорной продукции с "Реновой" и СИБУРом на базе принадлежащего госкорпорации волгоградского "Химпрома". Также обсуждалась идея объединения ряда производителей удобрений на базе дочерней структуры "СИБУР Холдинга" — "СИБУР-Минудобрения" и слияния трех производителей сырья для производства сложных удобрений — "Уралкалия", "Сильвинита" (калий) и "Апатита" (апатитовый концентрат).
Интерес к покупке "Сильвинита" или слиянию с ним обострился после покупки 53,2% основного конкурента компании "Уралкалия" Сулейманом Керимовым в партнерстве с основателем группы ИСТ Александром Несисом и владельцем "Евроцемент Групп" Филаретом Гальчевым. Калийные компании, как и многие в отрасли, сильно подешевели из-за кризиса 2008 года, поэтому и стали интересны для покупки. Так, на пике стоимости рыночная цена "Уралкалия" составляла $33 млрд, а цена на калий — $1 тыс. за тонну. Сейчас средняя стоимость сырья составляет около $370 за тонну, а стоимость компании — около $9 млрд. Текущая стоимость "Сильвинита" — около $5 млрд.
Сразу после сделки на рынке появилась информация, что это только первый этап построения крупного химического холдинга. Именно господина Керимова уже два месяца называют главным претендентом на "Сильвинит". Источники "Ъ" на рынке сообщали, что бизнесмен ведет переговоры о покупке контрольного пакета в компании. По данным "Ъ", пакет будет выкупаться у менеджмента "Сильвинита", а Дмитрий Рыболовлев, которому сейчас принадлежит 25% компании, сохранит свой пакет.
Источник "Ъ", знакомый с ситуацией, сообщил об интересе господина Керимова и к "Фосагро". Он отмечает, что "сделка будет тройной" и сначала "Сильвинит" войдет в "Уралкалий", а затем акционеры новой компании купят "Фосагро". Другой источник "Ъ" на рынке отмечает, что сейчас основной вопрос в том, кто предложит "Сильвиниту" наиболее выгодные условия. Слияние с "Фосагро" не предполагает денежной формы расчета — планируется обменять акции, зато нынешние акционеры получают гарантию сохранения своей доли. В то же время Сулейман Керимов может предложить хорошие деньги за контрольный пакет "Сильвинита", говорит собеседник "Ъ".
Михаил Стискин из "Тройки Диалог" считает, что по размеру "Фосагро" и "Сильвинит" сопоставимы и их слияние "имеет индустриальную логику". При этом у "Фосагро" почти нет долга, в то время как у "Сильвинита" существенная долговая нагрузка. Компания одолжила у ВТБ 35 млрд руб. на покупку Половодовского участка в начале 2008 года, но потом из-за кризиса у "Сильвинита" возникли проблемы с погашением долга. Компания вела длительные переговоры о реструктуризации долга, но в итоге перекредитовалась на 45 млрд руб. в Сбербанке. Аналитик отмечает, что на мировом рынке есть примеры подобных объединений — канадские Potash Corp. и Mosaic, которые включают производство калийных и фосфоросодержащих удобрений.
Анна Куприянова из "Уралсиба" считает, что объединение "Сильвинита" с "Фосагро" не исключает покупки компании Сулейманом Керимовым и наоборот. По ее мнению, это следует считать просто этапами создания крупнейшего в мире вертикально интегрированного холдинга. Остальное можно считать "техникой сделки", говорит она. Объединение производителей сырья и других видов удобрений она считает логичным и отмечает, что третьим этапом может стать создание госкорпорации по производству конечных минеральных удобрений, например на базе "СИБУР-Минудобрений". Госпожа Куприянова отмечает, что наличие в структуре компании разных видов удобрений станет большим плюсом при выходе на мировой рынок и объединенная компания сможет рассчитывать на лидирующие места в мире. По ее мнению, господин Керимов может предложить за контрольный пакет "Сильвинита" рыночную цену. Пакет в "Уралкалии" он с партнерами купил на 30% дороже текущих котировок — за $5,3 млрд. Аналитики отмечают, что, если стороны договорятся об условиях сделки, это произойдет в самое ближайшее время или они не договорятся вообще. При этом сам процесс объединения, по мнению госпожи Куприяновой, может затянуться надолго.Компания «Креон» приглашает Вас принять участие в III Международной конференции «Минеральные Удобрения 2010», которая состоится 13 сентября 2010 г. в отеле «Балчуг Кемпински Москва». Спонсор конференции: ОАО «СИБУР-Минудобрения». Для регистрации необходимо заполнить заявку на участие и прислать в Оргкомитет по факсу +7 (495) 797-49-07 или на e-mail: org@creon-online.ru.
